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启明星辰中报扣非净利季节性亏损 警惕商誉减值风险

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金星集团(.SZ)近日披露了2019年的半年度报告。该公司的收入为8.82亿元,同比增长19.13%;回国的净利润为1375万元,同比下降40.97%,主要是由于去年同期股份公司恒安家的确认。新的投资收益很大。

自2017年以来,该公司上半年的净利润一直处于亏损状态。据报道,这主要受季节性因素影响,公司收入主要在第四季度实现,而期间费用则有些僵化。

值得注意的是,截至2019年6月底,公司商誉的账面价值约为7.06亿元。如果被收购公司的未来经营未达到预期,公司的商誉将面临减值测试的压力。

网络安全:收入集中在第四季度

Venustech提供网络安全软件/硬件产品,安全管理平台,安全服务和解决方案。主要产品有安全网关,安全检测,数据安全和平台,安全服务和工具,硬件等。

该公司的业务具有更明显的季节性特征,这也反映在去年的财务报告中。 2018年,该公司第四季度收入占48%,而上半年为29%。

根据年度报告,“由于公司目前的主要客户通常采用预算管理和集中产品采购系统,从近几年公司季度营业收入的统计数据来看,第四季度占比较高.因为这一年的费用更加平衡。土地出现,收入主要在第四季度实现,可能导致公司第一季度,半年度或第三季度的季节性亏损。“

从年度经营情况来看,自2010年上市以来,公司的收入和回归母亲的净利润一直保持正增长。 2018年实现收入25.22亿元,同比增长10.68%;归属于母亲的净利润为5.69亿元,同比增长25.9%。

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从年报来看,公司收入和利润规模的增长在一定程度上受到合并范围扩大的影响,即兼并和收购。

合并和收购增加业绩,商誉减值风险需要警惕

自2012年以来,公司已收购Net Yu Xingyun,合众数据,蜀声电子,安方高科,川沱工匠,赛博兴安等多家公司的股份,并将其纳入合并范围。

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其中,Hezhong Data和Shusheng Electronics的100%股权全年多次被收购。此外,在2019年7月底,Venus Star宣布拟以自有资金6435万元收购赛博兴安剩余的10%股权。赛博兴安将成为该公司的全资子公司。

值得一提的是,合并目标纳入合并范围后,将收购少数股权,控股母公司的利润份额将增加;如果利润影响很大,返回母亲的净利润可能会比营地增加得更快。增长率增加的现象。

随着合并范围的扩大,公司的收入和利润大幅增加。然而,与此同时,这本书的善意越来越高。截至2017年底,商誉原账面价值超过8亿元。

值得注意的是,由于表现欠佳,公司于2016年及2017年因安丰高科合并而产生的商誉减值约人民币95,000,000元。虽然原股东已作出履约补偿,但商誉减值已有对公司单一报告期的影响不大,但也表明投资者应关注许多并购目标的盈利能力。

在这些合并目标中,蜀生电子2016 - 2018年的业绩承诺尚未完成,完成率为81.10%。该公司尚未削弱其相关商誉。

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上市公司回购,实际控制人减少

2018年10月,金星报出《回购报告书》,回购金额不超过1亿元人民币,不低于5000万元人民币。

根据公告,截至,公司共回购4,125,184股,占公司总股本的0.46%。最高交易价格为29.98元/股,最低交易价格为19.27元/股。总交易金额约为9981万元(不含交易费用)。

另一方面,该公司的实际控制人减少了他们的持股。根据公告,公司实际控制人王佳于2019年5月和7月减持了896,600股,持股比例减少了1.00%,持股量减少了约2.08亿元。

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此外,公开信息显示公司部分董事减持,齐齐和张元在2019年6月和7月减持了约144,000股,并减持了约408.2万元的股权参考市值。 (YYL)

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